正在投资方面，刘鸣镝认为，目前是逢低吸纳机会，市场可能正在90天商业构和竣事后呈现区间冲破。本年最看好的是港股，她对于A股也较为看好，可是也要考虑到其业绩较弱、估值较高的现状。
朱海斌指出，虽然国内消费有所不变，但全体仍然相对偏弱。4月份的次要经济目标中，零售消费显著低于市场预期。因而，他认为下一步政策的沉点该当放正在提振消费，以及加强居平易近的收入增加和就业决心上。
刘鸣镝认为，将来几个月市场将期待并察看业绩和中美构和进展。如服拆、鞋帽、家具、家电等，因对美出口占比力大且难以正在国内消化，可能面对风险。但之后市场将买卖商业构和成果，以及行业整合和金融市场等题材，可买卖标的将扩散，总体持乐不雅立场。
朱海斌起首回首了本年以来宏不雅政策的波动。他谈到，岁首年月以来特朗普回归后美国的商业政策频频，波动幅度之大远超市场此前预期。从过程来看，最大波动发生正在4月份美国对中国关税一度加到145%之后，摩根大通也曾下调中国及全球2025年全年经济预测。正在中美经贸漫谈之后，关税初次呈现好于市场预期的变化，目前美国对中国的平均现实无效关税税率下调至41%摆布，中国对美国现实无效关税税率大要正在28%摆布。此外，正在中美的90天暂停期。
刘鸣镝认为，瞻望二季度，市场将呈现“退一步进两步”的态势。回首近期行情，3月18日后跟着部门公司业绩发布，市场情感达到高点，随后进入调整。4月跟着美国商业政策等出台，市场情感快速降温。目前处于90天商业构和期，市场呈区间波动。她认为，港股股指要冲破当前区间，需商业构和成功告竣和谈，估计要到三季度。
摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究从管朱海斌暗示，中美经贸漫谈之后，他上调了中国经济增速预期。中国这两年呈现了最深刻、最普遍的一轮政策调整，2024年9月至岁尾是上半场，而2025年以来进入下半场。
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝认为，本年最看好的是港股，A股也将有不错表示。目前是逢低吸纳的机会，市场可能正在90天商业构和竣事后区间呈现冲破。行业上，看好互联网和医疗卫生，低配电力和能源。
外行业及从题上，刘鸣镝称，仍持续看好互联网和医疗卫生行业，特别是医疗行业，若美国医疗对药品价钱进行下调，可能有益于中国立异药成长。她也提到，2024岁尾摩根大通将IT行业列为首选，这也是客岁底至今表示最好的板块之一。可是正在上周五，摩根大通将IT的评级从超配调到了中性，缘由是估值和预期已正在高位。
朱海斌暗示，本年政策调整进入下半场后，能够看到后财务政策发力较着。例如，本年预算赤字率初次达到P的4%，冲破此前3%的上限；发债规模也比拟往年大幅升高。正在扩大内需、扩大消费方面，也取得了积极进展。例如，本年的“以旧换新”规模从客岁的1500亿元翻倍至3000亿元。
朱海斌还提到，正在当前中国经济布局转型的布景下，既存正在一些亮点，也面对着挑和。他认为，本年岁首年月DeepSeek的呈现，显著提振了市场对经济布局转型的决心。从4月份的数据来看，各个经济细分范畴强弱分化较着。新经济范畴，特别是手艺立异方面表示强劲，如消息手艺（IT）、人工智能（AI）等；同时消费范畴中，受益于“以旧换新”政策的产物类别，表示也显著好于其他产物类别。
从本年“三驾马车”的成分贡献度来看，朱海斌认为，2024年进出口对于中国经济增加贡献了30%，拉动P增加1。5个百分点，本年来自进出口的贡献率估计大幅削弱，但因为国内的政策调整，估计消费取投资的贡献率比拟客岁会有所上升。
“我们最新批改了对中国经济的瞻望。假设目前的关税税率持续到岁尾，中国经济或正在接下来的几个季度有所放缓，但不会呈现出格大幅的下滑。我们将中国2025年全年经济增速预测，由原先的4。1%上调至4。8%。
刘鸣镝还提到，市场尚未充实买卖的从题包罗行业整合，出格是正在产能过剩行业，以及金融行业的市场准入、从题。通过比力MSCI中国和日本东证指数，她发觉两者拟合度高，目前环境雷同1998年6月的东证，后者正在1998年10月送来金融行业后市场走强。
“该当说，中国股票正在履历了2021年到2023年的持续下滑当前，正在2024年找到了底，2025年将继续向好。”刘鸣镝正在引见最新中国股票策略时暗示。
朱海斌认为，中国这两年进行了最深刻、最普遍的一轮政策调整，2024年9月至12月仅是这一轮政策调整的上半场，而2025年以来进入下半场。他认为本轮政策调整呈现三方面特征：财务政策方面，地方财务仍有空间，通过扩张支撑稳增加；货泉政策方面，他认为当前仍有进一步降息降准的需要，且自2024年9月后，央行将不变地产、本钱市场做为金融不变政策的优先内容；经济布局再均衡方面，扩大内需、扩大消费成为次要经济工做使命之首。
第21届全球中国峰会将于5月22日至23日正在上海举行。据悉，本届峰会以“本钱为桥连通世界”为从题，汇聚了来自全球33个国度和地域、1400多家企业的跨越2800名参会者。
